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特斯拉股票的2020年会比2019年好吗

时间:2019-12-30 10:05:56 | 来源:

特斯拉股票(TSLA)有望在2019年收盘。昨天,该股小幅下跌,收于430.38美元。但是,它仍然接近历史最高水平。此外,该股在盘前交易中微幅上涨。

但是,2019年并不是很好。特斯拉今年一月初亏损7.8%,严重落后标准普尔500指数(SPY)7.9%的涨幅。在第一季度,特斯拉在第一季度下跌了15.9%,而标准普尔500指数在此期间上涨了13.1%。

特斯拉股票第三次走运!

特斯拉过去几个月的反弹很大程度上与Model 3的成功有关。Model 3于2017年中期推出,于2019年投入使用。Model3是一款相对廉价的电动汽车,是该公司的首款大规模电动汽车。具有全球野心的市场模型。相比之下,基本版Model 3的价格约为35,000美元,而Model S和Model X的价格分别为80,000美元以上。

在美国,特斯拉在2019年的前11个月仅售出了133,500辆Model3。在此期间,超过17,000辆Model X和15,808辆Model S汽车开始在美国道路上行驶。在最初的11个月中,特斯拉Model X在美国的平均每月交付量超过10,000,而其他电动汽车,包括其他特斯拉模型,都无法超过其中的20%。

特斯拉的车型合计约占美国销售的电动汽车的80%。Model 3的成功帮助特斯拉在2019年之前的交付量增长了47%,直到11月底。同时,对使用化石燃料的汽车的需求减少,美国汽车销量下降了9.8%。Model 3还帮助特斯拉在美国汽车市场上获得了0.3%的百分点份额。但是,特斯拉仍然只占美国自动送货数量的1%。那其他市场呢?

特斯拉在欧洲的交付量激增

特斯拉有望在欧洲达到6位数的交付量。Electrek援引了特斯拉汽车俱乐部的估计,同时声称特斯拉今年在欧洲的交付量可能达到六位数。在今年的前11个月中,特斯拉在欧洲的交付量约为87,500。在整个2018年,特斯拉在欧洲的交付量略低于30,000。今年,荷兰越过挪威成为特斯拉最大的欧洲市场。

此外,特斯拉在德国的存在也在增加。今年,德国的交付量预计将是2018年的五倍。在美国和中国,拥有电动汽车的积极性正在下降,德国是一个例外。德国政府最近提高了对电动汽车的环境补贴。而且,补贴将推动该国对特斯拉的需求。

最近,特斯拉起草了一份购买土地的合同,在柏林附近建造Gigafactory 4。看看特斯拉在中国建立Gigafactory 3的速度有多快,我们对这家德国工厂将于2020年开业并不感到惊讶。该工厂可雇用10,000名员工,每年可生产50万辆汽车。

Gigafactory 4将从特斯拉即将推出的Model Y,电池和动力总成的生产开始。如果德国工厂扩大规模,并且特斯拉设法在该地区产生对Y型汽车的相应需求,我们可能会看到对特斯拉股票的积极影响。但是中国呢?

Gigafactory 3在2019年领导了Tesla的股票,但是2020年呢?

特斯拉(Tesla)在中国的进军是2020年的大新闻。开工后不到10个月,工厂就开始运营。理解特斯拉进军中国的动机并不难。首先,中国既是全球最大的汽车市场,也是电动汽车市场。特斯拉的存在为特斯拉带来了指数增长的可能性。实际上,特斯拉在中国度过了美好的一年。

特斯拉在11月份在中国的交付量增长了14倍。根据中国汽车信息网的报道,该公司当月交付了5597辆汽车。去年11月,特斯拉在中国只交付了393辆汽车。考虑到中国汽车市场的疲软,该公司在中国的表现更加令人印象深刻。

11月份中国汽车销量下降了3.6%。这标志着连续第17个月下降。11月,新能源汽车的销量下降了43%以上。特斯拉的中国竞争对手正在努力追赶。NIO(NIO)与11月相比交付量持平。

其次,在中国生产Model 3有助于特斯拉节省成本。较低的生产成本意味着特斯拉可以在价格上更好地竞争。实际上,特斯拉正在推动中国客户购买本地制造的Model 3s。明天,特斯拉将交付中国制造的首批15款Model 3。随着Gigafactory 3的提前运行,特斯拉股价在最近几周得到了提振。

在一份报告中,Oppenheimer分析师Colin Rusch表示:“对特斯拉中国工厂相对平稳的(生产)产能增长的期望正在增加。”随着Gigafactory在2020年实现规模化以及Y型汽车的退出,它将在2020年成为热门新闻,并且可能驱动特斯拉股票。

Y型将在2020年超越X型吗?

如果2019年是Model X的一年,那么2020年可能是Model Y的一年。据德意志银行(Deutsche Bank)称,Model Y的交付可能于2020年3月开始。在特斯拉(Tesla)10月23日发布第三季度财报时,埃隆·马斯克(Elon Musk)表示,他有信心在2020年夏季将Tesla Y型推向市场。

他说:“我们在弗里蒙特(Fremont)的Model Y筹备工作也比计划提前,我们已经将发布时间表从2020年秋季移至2020年夏季。那里可能还有改进的空间,但我们对2020年夏季充满信心马斯克认为,Y型将比3型,S型和X型相结合取得更大的成功。

有几个理由可以相信。首先,消费趋势正在向全世界的SUV转移。Model 3是轿车,而Model Y将是紧凑型SUV。在美国,SUV /卡车销量在2019年前11个月增长了3.4%,而汽车销量却在下降。在中国也有类似的趋势。

Y型车的价格约为40,000美元。这使它的价格与Model 3相似。与Model 3首次亮相相比,Model Y还将具有更高的生产能力。随着2020年的过去,我们还将在德国特斯拉的Gigafactory 4上提供有关Y型生产的更多更新。尽管Model Y有潜力使特斯拉的股票进一步走高,但竞争不容忽视。

特斯拉会在2020年面临竞争吗?

迄今为止,特斯拉一直是电动汽车领域的领跑者。在美国,通用汽车公司(GM)是排在第二,其伏和螺栓电动车。但是,情况正在发生变化。

最近,福特汽车推出了基??于野马的Mach-E SUV。福特首席产品开发官厚泰堂(Hau Thai-Tang)在新闻稿中说:“野马Mach-E完全否定了电动汽车仅能减少汽油消耗的观点。”他补充说,“人们想要一辆令人兴奋的汽车,外观漂亮,可以轻松适应他们的生活方式-野马Mach-E以无与伦比的风格提供了所有这些功能。”

瑞士信贷的丹·利维(Dan Levy)在谈到Mach-E时说:“此次发布标志着福特对电气化的日益重视是第一个真正的里程碑,更重要的是,这标志着美国传统汽车制造商加大了与电气化相关的努力。”

此外,特斯拉还面临着来自初创公司Rivian的竞争,该公司将于明年推出卡车R1T。我们也可能会看到特斯拉Cyber??truck和福特F-150很快争夺市场份额。在全球范围内,大众汽车可能会对特斯拉构成巨大威胁。大众汽车最近设定了从2025年初到2023年达到100万辆电动汽车的目标,从而增强了电动汽车游戏的能力。尽管有所有这些发展,但对于特斯拉的主导地位以及特斯拉股票而言,2020年似乎是非常安全的一年。

特斯拉在电池方面领先

但是,在电池方面,特斯拉仍领先于福特和其他竞争对手,而电池是电动汽车的重要组成部分。来自特斯拉熊的瑞士信贷(Credit Suisse)的丹·利维(Dan Levy)承认,特斯拉在这场比赛中处于领先地位。

他在本月的一份报告中说:“我们相信特斯拉在可能定义汽车制造的未来领域(软件和电气化)方面处于领先地位。”他在谈到特斯拉电池中的铅时说,“特斯拉很可能领先于其他领域。电池–动力总成的核心。”

特斯拉面临补贴障碍

在电动汽车税收抵免安排方面,特斯拉在销售电动汽车方面的成功可能是他们的弱点。根据能源效率和可再生能源办公室的数据,EV税收抵免可以扩展到7,500美元,目前仅适用于销售少于200,000辆电动汽车的制造商。特斯拉的目标是在当前季度内交付超过100,000辆,到2019年达到360,000-400,000辆。因此,特斯拉已经远远超过了税收抵免的门槛。实际上,特斯拉汽车现在仅能享受$ 1,875美元的联邦EV税收抵免。

电动车税收抵免的扩展未经批准,2019年即将过去。如果特斯拉的电动汽车信用额度失效,它将使参加电动汽车晚会的竞争对手受益。基于电动汽车销量的阈值可能对电动汽车革命的落后者有利。福特和菲亚特等汽车制造商具有后发者的优势。尤其是随着Mach-E和F-150电动车推向市场,福特可能会从中受益。

特斯拉股票会成为华尔街宠儿吗?

有了所有积极的发展,关于特斯拉股票肯定有好话要说。特斯拉甚至赢得了一些反对者。几天前,CNBC疯狂金钱节目主持人吉姆·克莱默(Jim Cramer)在节目的闪电之轮中说:“我不想让你拥有福特,我希望你拥有特斯拉的股票。”他补充说,“我不是在说我比其他人更安全,我是说他们俩的资产负债表都还不错,但是还有更多的上涨空间。”

Wedbush的Dan Ives最近将特斯拉股票的目标价格提高了100美元。我们已经讨论过Levy必须对特斯拉说的好话。

尽管如此,特斯拉还远不是华尔街的宠儿。Levy仍将特斯拉的目标价格定为200美元,尽管提高了目标价格,Ives的评级仍为“中性”。在接受路透社调查的33位分析师中,只有11位(占33.3%)对特斯拉股票持“买入”评级。因此,有9个处于“保留”状态,有13个(占39%)建议“出售”。

平均目标价仍低于300美元,潜在跌幅超过30%。特斯拉能否在2020年使华尔街感到惊讶?答案主要在中国和Y型。

总结特斯拉股票

特斯拉将保持高调进入2020年。特斯拉有很多事情进展顺利。模型X成功。特斯拉对工厂增产的预期超出预期。此外,Y型车可能会比预期的早开始在道路上行驶。而且,网络卡车的预订已经使很多人感到惊讶。

但是,竞争日益激烈,特斯拉在充电网络上的优势正在逐渐减弱以及补贴问题值得关注。此外,特斯拉股票的交易价格也不是其去年EBITDA(未计利息,税项,折旧和摊销前的收益)的39倍以上。

福特的市盈率为9.8倍,而通用汽车的市盈率为6倍。只有有利可图的增长才能证明特斯拉在2020年的估值合理。

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